Umfrage zeigt Schwerpunkt auf operativer Effizienz, Liquiditätslösungen und Technologie; regionale Unterschiede im Optimismus
Termgrid-Umfrage H2 2026: 38% optimistisch, 51% sehen weitgehend unveränderte Bedingungen; Continuation Vehicles, Automatisierung und KI-Nutzung sind zentrale Themen.
Die Studie Private Capital Survey von Termgrid für das zweite Halbjahr 2026 kommt zu dem Ergebnis, dass Private-Equity-Gesellschaften ihre Wettbewerbsvorteile zunehmend über operative Effizienz, Spezialisierung und engere Beziehungen neu definieren. Die Umfrage benennt zugleich konkrete Präferenzen für Liquiditätslösungen und für Technologien, die in den kommenden Monaten eine Rolle spielen sollen.
Als Kernergebnisse fasst Termgrid unter anderem zusammen: Die Marktstimmung bleibt vorsichtig mit regionalen Unterschieden; Continuation Vehicles werden als wichtigster Wachstumstreiber bei alternativen Liquiditätslösungen erwartet; mehr als die Hälfte der Teilnehmenden rechnet mit einem weiteren Ausbau des Anteils von Nicht-Bank-Kreditgebern in der Fondsfinanzierung; Automatisierung hat Vorrang vor KI bei operativen Prioritäten; und nur ein geringer Anteil hat KI bereits in das unternehmensweite Wissensmanagement integriert.
Die Private Capital Survey H2 26 von Termgrid erhebt Einschätzungen ausgewählter Fachleute aus dem Private-Capital-Bereich. Laut der Aussendung konkurrieren Private-Equity-Gesellschaften zunehmend über operative Effizienz, Fachwissen und engere Beziehungen statt über reine Größe.
Die Umfrage legt nahe, dass Wettbewerbsvorteile vermehrt durch Umsetzung, Liquiditätslösungen und operative Technologie bestimmt werden. In der Mitteilung hebt Termgrid diese Verschiebung als zentrales Ergebnis hervor.
In der Umfrage geben 38 % der Befragten an, optimistisch zu sein. 51 % erwarten, dass sich die Bedingungen weitgehend unverändert darstellen werden. Die Aussage zur Marktstimmung nennt deutlich ausgeprägte regionale Differenzen.
Befragte aus der EMEA-Region melden dem Bericht zufolge einen höheren Optimismus von 45 %, während die Teilnehmenden aus Nord- und Südamerika mit 35 % weniger optimistisch sind. Termgrid führt in der Mitteilung an, dass in Amerika die makroökonomischen Bedingungen weiterhin die Spread-Erwartungen dominieren.
Die Studie macht Aussagen zur erwarteten Entwicklung bei alternativen Liquiditätslösungen. Am stärkstenes Wachstum sehen die Befragten demnach bei Continuation Vehicles mit 33 % Zustimmung.
Weitere genannte Instrumente sind hybride Fondsfinanzierungsstrukturen (20 %) und NAV-Finanzierungen (19 %). Zugleich geben 53 % der Teilnehmenden an, dass Nicht-Bank-Kreditgeber ihren Marktanteil in der Fondsfinanzierung weiter ausbauen werden. In Europa liegt dieser Wert laut Umfrage bei 64 %, in Nord- und Südamerika bei 43 %.
Nach Aussage der Umfrage differenzieren Unternehmen ihre Angebote zunehmend über Fachkompetenz statt über die Unternehmensgröße. Termgrid berichtet von unterschiedlichen Schwerpunktsetzungen in Abhängigkeit von der Größe der Portfoliounternehmen.
Teilnehmende, die mit Unternehmen mit einem EBITDA von mehr als 50 Millionen US-Dollar arbeiten, betonen demnach Liquiditätslösungen (23 %) und flexible Geschäftsbedingungen (21 %). Im Gegensatz dazu legen jene, die mit Unternehmen mit einem EBITDA von weniger als 50 Millionen US-Dollar arbeiten, stärkeren Wert auf spezialisierte Anlagestrategien (20 %) und Co-Investment-Möglichkeiten (19 %), um Kapital anzuziehen.
Termgrid berichtet, dass Technologieinvestitionen sich in Richtung operativer Effizienz verlagern. Fast 40 % der Befragten sehen in der Automatisierung von Arbeitsabläufen die größte Chance zur Verbesserung der Teamkapazität.
Gleichzeitig nimmt der Einsatz von Künstlicher Intelligenz zu, doch nur 16 % der Befragten haben KI bereits in ihr unternehmensweites Wissensmanagement integriert. Genannt werden weiterhin drei hauptsächliche Hindernisse für eine breitere Einführung: Genauigkeit (32 %), Integration (25 %) und Datensicherheit (20 %).
Zur Bedeutung dieser Entwicklung zitiert Termgrid Dipish Rai, Mitbegründer und CEO von Termgrid: „Der Wettbewerb in der gesamten Private-Capital-Branche verschärft sich weiter, und die Unternehmen heben sich zunehmend durch operative Exzellenz, Fachkompetenz und stärkere Kundenbeziehungen von der Konkurrenz ab. Da die Einführung von KI immer weiter voranschreitet, werden diejenigen Unternehmen am besten im Wettbewerb aufgestellt sein, die Technologie am effektivsten in ihre täglichen Arbeitsabläufe integrieren.“
Continuation Vehicles: In der Private-Capital-Praxis bezeichnen Continuation Vehicles üblicherweise Vehikel, die es ermöglichen, Vermögenswerte oder Unternehmensbeteiligungen über den Horizon eines bestehenden Fonds hinaus zu halten. In der Studie werden sie als die erwartete „nächste Welle“ bei Liquiditätslösungen genannt und von 33 % der Befragten als Wachstumsfeld identifiziert.
Hybride Fondsfinanzierungsstrukturen: Unter hybriden Strukturen werden in Finanzkontexten Kombinationen verschiedener Finanzierungsformen verstanden, die Merkmale mehrerer Instrumente verbinden. In der Umfrage nennen 20 % der Teilnehmenden solche hybriden Modelle als Wachstumserwartung für Liquiditätslösungen.
NAV-Finanzierungen: NAV-Finanzierungen (Net Asset Value Financing) sind Finanzierungsformen, die sich auf den Nettoinventarwert von Fondsvermögen beziehen. In der Termgrid-Umfrage werden NAV-Finanzierungen von 19 % der Befragten als relevantes Liquiditätsinstrument genannt.
Nicht-Bank-Kreditgeber: Als Nicht-Bank-Kreditgeber werden in der Regel Kreditgeber außerhalb des traditionellen Bankensektors verstanden. In der Umfrage erwarten 53 % der Teilnehmenden einen weiteren Ausbau ihres Marktanteils bei Fondsfinanzierungen, mit ausgeprägteren Erwartungen in Europa (64 %) als in Nord- und Südamerika (43 %).
Automatisierung von Arbeitsabläufen: Die Automatisierung umfasst laut Studie die Einführung digitaler oder technischer Lösungen zur Reduktion manueller Tätigkeiten in Prozessen. Fast 40 % der Befragten sehen hier die größte Chance zur Verbesserung der Teamkapazität.
Wissensmanagement und KI: In der Umfrage wurde die Integration von KI in unternehmensweites Wissensmanagement erhoben. Nur 16 % geben an, KI in diesem Bereich bereits eingesetzt zu haben; Genauigkeit, Integration und Datensicherheit werden als Hemmnisse genannt.
Die Teilnehmer wurden laut Termgrid im Juni 2026 zur Teilnahme eingeladen. Die Befragten verteilen sich regional wie folgt: Nord- und Südamerika 56 %, EMEA 42 % und APAC 4 %.
Die Umfrageteilnehmenden repräsentieren ein Spektrum an Akteuren im Bereich des privaten Kapitals: Sponsoren (33 %), Private-Credit-Fonds (29 %), Bankkreditgeber (32 %) und andere (6 %). Bei Sponsoren und Private-Credit-Fonds liegt die Aufteilung der verwalteten Vermögenswerte nach Angabe der Befragten bei über 10 Milliarden US-Dollar (34 %), 5–10 Milliarden US-Dollar (20 %), unter 5 Milliarden US-Dollar (43 %) und Evergreen-Strukturen (3 %).
Frage 1: Was ist das zentrale Ergebnis der Studie?
Antwort: Termgrid fasst zusammen, dass Private-Equity-Gesellschaften ihren Wettbewerb zunehmend über operative Effizienz, Fachwissen und stärkere Kundenbeziehungen definieren, statt vornehmlich über Größe. Die Studie hebt Umsetzung, Liquiditätslösungen und operative Technologie als bestimmende Faktoren hervor.
Frage 2: Wie fällt die Marktstimmung aus?
Antwort: Laut Umfrage sind 38 % der Befragten optimistisch, während 51 % erwarten, dass sich die Marktbedingungen weitgehend unverändert darstellen werden. Regionale Unterschiede zeigen sich: In EMEA sind 45 % optimistisch gegenüber 35 % in Nord- und Südamerika.
Frage 3: Welche Liquiditätslösungen werden am stärksten erwartet?
Antwort: Die Studie nennt Continuation Vehicles als erwarteten Spitzenreiter (33 %), gefolgt von hybriden Fondsfinanzierungsstrukturen (20 %) und NAV-Finanzierungen (19 %). Zudem gehen 53 % der Befragten davon aus, dass Nichtbanken-Kreditgeber weiter Marktanteile bei der Fondsfinanzierung gewinnen.
Frage 4: Welche Rolle spielt Technologie laut Umfrage?
Antwort: Technologieinvestitionen verlagern sich laut Termgrid hin zu operativer Effizienz. Fast 40 % sehen in der Automatisierung von Arbeitsabläufen die größte Chance zur Kapazitätsverbesserung, während nur 16 % KI bereits in ihr unternehmensweites Wissensmanagement integriert haben. Genauigkeit, Integration und Datensicherheit werden als die größten Hindernisse für breitere KI-Anwendungen genannt.
Frage 5: Wer hat an der Umfrage teilgenommen?
Antwort: Teilnehmende stammen aus Nord- und Südamerika (56 %), EMEA (42 %) und APAC (4 %). Die Gruppe umfasst Sponsoren (33 %), Private-Credit-Fonds (29 %), Bankkreditgeber (32 %) und sonstige Akteure (6 %). Angaben zu verwalteten Vermögenswerten sind für Sponsoren und Private-Credit-Fonds aufgeführt.
Frage 6: Wo gibt es weitere Informationen zur Umfrage und zu Termgrid?
Antwort: Termgrid verweist in der Aussendung auf detaillierte Informationen zur Umfrage auf app.termgrid.com/termgrid-pulse/private-capital-h2-2026-outlook/ (Hinweis: Pfad laut Mitteilung). Informationen zu Termgrid und zur Plattform finden sich auf der Unternehmenswebsite.
Quelle: Termgrid Inc., Private Capital Survey H2 2026 (Pressemitteilung von Termgrid). Weitere Informationen zu Termgrid: https://www.termgrid.com/
Medienkontakt: sophie.belcher [at] termgrid.com